二、簡要討論

1.直接融資和間接融資各有什么優(yōu)缺點？

直接融資的優(yōu)勢

(1)資金的供求關(guān)系緊密，有利于資金的快速合理配置和使用效率的提高。

(2)融資成本較低，投資收益較大。

直接融資的弊端

(1)直接融資的金額、期限、利率等有很多限制。

(2)直接融資使用的金融工具流動性弱于間接融資。

(3)直接融資風(fēng)險更大。

間接融資的優(yōu)勢

(1)靈活方便。

(2)安全性高。

(3)提高金融規(guī)模經(jīng)濟。

間接融資的弊端

(1)資金供求的直接聯(lián)系被切斷，這將在一定程度上降低投資者對企業(yè)生產(chǎn)的關(guān)注和籌資者對資金使用的壓力和約束力。

(2)中介機構(gòu)提供服務(wù)收取一定費用，增加融資成本。

2.金融市場四大要素之間的關(guān)系

金融市場參與者、金融市場交易對象、金融市場中介和金融市場價格是構(gòu)成金融市場的四大要素。二者密切相關(guān)，相互促進(jìn)，相互影響。其中，金融市場參與者和金融市場交易對象是最基本的要素。只要這兩個要素存在，就會形成金融市場，而金融市場中介和金融市場價格是自然產(chǎn)生或必然伴隨的。完善的中介機構(gòu)和價格機制是金融市場發(fā)展的重要條件。

3.金融市場的特殊性

(1)市場參與者之間的主要關(guān)系是貸款和委托代理關(guān)系，是基于信用的資金使用權(quán)和所有權(quán)的暫時分離或有條件轉(zhuǎn)讓。

(2)交易對象為貨幣資金或其衍生品。

(3)交易方式特殊。

(4)市場價格決策復(fù)雜，影響因素多，波動大。

(5)交易場所多數(shù)情況下是隱形的，通過電信和計算機網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易越來越普遍。

4.資本市場和貨幣市場的主要區(qū)別

(1)不同期限:所有在資本市場交易的金融工具期限都在一年以上，在貨幣市場交易的金融工具期限都在一年以下。

(2)作用不同:資本市場的資金大部分用于設(shè)備的創(chuàng)造、更新、擴建和原材料的儲存，或者用于公用事業(yè)的建立和財務(wù)平衡的維持。貨幣市場上的資金大部分用于工商企業(yè)的短期營運資金。

(3)風(fēng)險等級不同:資本市場的信用工具風(fēng)險較高，貨幣市場的信用工具風(fēng)險較小。

5.金融市場的功能和作用

(1)促進(jìn)投資和融資。

(2)合理引導(dǎo)資本流動和流向，促進(jìn)資本集中和向高效率單位轉(zhuǎn)移。

(3)便于資金的靈活轉(zhuǎn)換。

(4)實現(xiàn)風(fēng)險分散，降低交易成本。

(5)有利于增強宏觀調(diào)控的靈活性。

(6)有利于加強部門、地區(qū)和國家之間的經(jīng)濟聯(lián)系。

6.金融工具和金融資產(chǎn)的區(qū)別

金融工具有時被稱為金融資產(chǎn)，但嚴(yán)格來說，這兩個概念是不同的。雖然所有金融工具對持有人來說都是金融資產(chǎn)，但如果在沒有持有人的情況下孤立地進(jìn)行審查，它們就不能被稱為金融資產(chǎn)。比如央行發(fā)行的貨幣和企業(yè)發(fā)行的股票、債券不能說是金融資產(chǎn)，因為對于發(fā)行人來說，貨幣、股票、債券就是他們的負(fù)債。因此，貨幣、股票、債券不能簡單地稱為金融資產(chǎn)，而應(yīng)該稱為金融工具。金融工具是持有者的金融資產(chǎn)。

7.股票特征

(1)股票是一種所有權(quán)憑證，代表股本的投入。

(2)股票是無償還期的永久性證券。

(3)股票收益不確定。

8.普通股和優(yōu)先股的主要區(qū)別

(1)普通股東享有參與公司經(jīng)營的權(quán)利，優(yōu)先股股東一般不享有參與公司經(jīng)營的權(quán)利。

(2)普通股股東的收益取決于公司的盈利能力，而優(yōu)先股的收益是固定的。

(3)普通股東不能退股，只能在二級市場變現(xiàn)，優(yōu)先股股東可以根據(jù)優(yōu)先股所附的贖回條款要求公司贖回其股份。

(4)優(yōu)先股是最重要的一種特殊股票，在公司利潤和剩余財產(chǎn)分配中享有優(yōu)先權(quán)。

9.債券和股票的區(qū)別

(1)標(biāo)明的關(guān)系不同:債券標(biāo)明債權(quán)債務(wù)，股票標(biāo)明所有權(quán)。

(2)投資者的權(quán)利和義務(wù)不同:債券投資者有權(quán)獲得本金和利息，但無權(quán)干預(yù)經(jīng)營管理活動。股票投資者可以獲得經(jīng)營權(quán)，但不能通過退股收回本金。

(3)收益的確定不同:債券的收益由其利率決定，股票的收益取決于發(fā)行公司的經(jīng)營狀況。

10.政府發(fā)行國庫券的主要原因

(1)為了彌補政府財政的臨時性和季節(jié)性收支平衡，滿足臨時資金周轉(zhuǎn)需要。

(2)預(yù)算執(zhí)行過程中發(fā)生突發(fā)事件，導(dǎo)致支出增加、收入難以跟上時，應(yīng)對臨時緊急需求。

(3)金融市場利率過高時，政府發(fā)行長期債券支付過多利息，于是先發(fā)行短期國債，以后市場利率變化后再發(fā)行低息長期債券。

11.基金證券、股票和債券的共同點

(1)基金證券、股票、債券均為證券投資。

(2)基金證券的形式類似于股票、債券。

(3)股票、債券是基金證券的投資對象。

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